存量王牌《Puzzles & Survival》持续贡献不变流水，利润增速远超营收增速，叠加《斗罗：零》《荒凉沙舟》等多款储蓄产物待上线，当前估值仅13倍PE，处于汗青低位，支持利润韧性。新品放量无望成为股价催化剂。从因AI深度赋能降本增效：AI生成2D/3D美术资产占比超80%和30%，当地化翻译笼盖18语种、精确率95%。研报认为，近期机构研报指出，这显著压缩研发取营销成本。